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（原标题：罗杰斯：已大幅减仓，但保留了中国投资！）

起头：券商中国

外资巨头刚烈作念多中国钞票。

被誉为环球投资大众、量化基金创举东说念主吉姆·罗杰斯（Jim Rogers）在最新的采访中默示，近期在寰球市集减抓了头寸，但保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。罗杰斯称：“我合计中国将连接发展，它将辞全国经济中变得愈加垂危。”

与此同期，摩根钞票贬责最新发布的《2025永久老本市集假定》指出，中国股票市集仍提供有估值引诱力的周期性契机。昔时企业利润率有望培植，同期中国股票市聚集亦蕴含着丰富的投资机遇，主动贬责不错匡助已毕逾额文牍。

回到市集层面，11月29日，A股、港股市集全线反攻，创业板指大涨2.5%，恒生科技指数涨超1%。站在面前时点，投资者最关爱的话题是，反攻行情能否延续？

外资巨头最新发声

当地技巧11月28日，被誉为环球投资大众、量化基金创举东说念主吉姆·罗杰斯在一场媒体连线采访中告戒称，寰球市集的狂欢将以危急告终，我方已于近期大幅减抓头寸，但保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。

在寰球险些悉数市集齐正在高潮的布景下，投资者一派自高饱读吹，在罗杰斯看来，这不是一个好信号。

罗杰斯在访谈中默示，面前市集不是一个“典型的泡沫”，天然还莫得到每个东说念主齐歇斯底里式地涌入股市的进度，但险些每个投资者齐在褒贬收获有多容易，每当出现这种狂欢派对的时候，就意味着要驱动警惕了。

因此，罗杰斯默示，我方仍是大幅减少了多个市集的头寸，比及市集变得更豪恣时再驱动作念空，但确及时点尚不笃定。

但在他看来，好意思联储咫尺仍有富裕的弹药，不错多数印钞，这简略不错督察一段技巧。

尽管仍是大幅减仓，但罗杰斯默示我方仍抓有中国和乌兹别克斯坦的股票。

罗杰斯讲授说念，“咫尺中国事独逐一个低廉市集。要是让我当今环视四周，我思，中国事仅存的低廉市集。其他悉数市集齐已被开荒、哄骗和投资，因此我卖掉了其中的大部分。”

罗杰斯称：“我合计中国将连接发展，它将辞全国经济中变得愈加垂危。”

与此同期，摩根钞票贬责资深环球市集策略师朱超平近日举行的《2025永久老本市集假定》发布会上默示，昔时国内市集或将参加企业基本面考证期，相等是国内财政战术的抓续开释，将从国内分娩复苏和浪掷需求两个维度拉动市集回升，行情或将参加企业事迹复古的价值追想阶段。

摩根钞票贬责发布的《2025永久老本市集假定》指出，昔时10至15年，中国股票的预期年化文牍率为7.8%（以好意思元计），如以东说念主民币计价，永久的年化文牍预测值为6.6%，这里也隐含了东说念主民币兑好意思元永久增值的预期。即使中国股票于9月出现大幅反弹，市集仍提供有估值引诱力的周期性契机。

发挥合计，昔时企业利润率有望培植，同期中国股票市聚集亦蕴含着丰富的投资机遇，主动贬责不错匡助已毕逾额文牍。

全线反攻

回到市集层面，11月29日，A股、港股市集全线反攻，圆寂收盘，沪指涨0.93%，深成指大涨1.72%，创业板指大涨2.5%；恒生指数涨0.29%，恒生科技指数涨超1%。

站在面前时点，投资者最关爱的话题是，反攻行情能否延续？

分析东说念主士指出，阅历9月底以来大涨后，A股估值迎来建树，A股主要宽基指数PE来到近十年的中位数水平，但PB估值分位数仍然相对较低，市集微不雅流动性仍较为活跃，或对市集底部酿成复古。

瞻望A股昔时走势，中信建投证券策略商议首席分析师陈果称，“我合计这轮行情是昔时N年里作念多A股的一次最好历史性机遇。”

星河证券杨超也合计，2025年A股市集螺旋轰动上行，昔时投资环境不笃定性较强，但预期我国战术将主动手脚，基本面建树预期向好，A股事迹旯旮改善提速，将带动市集轰动螺旋上行。

中金公司则从三个标的对后市进行了分析：

领先，反应经济预期差对股市影响标的的宏不雅预期差指数面前督察看多不雅点，中金公司合计面前宏不雅经济对股市偏利好。

其次，从估值水平、市集热诚和资金流向维度所构建的左侧择时办法体系面前转为中性不雅点。另一方面，反应指数阻力复古相对强弱的QRS办法在追踪的几许指数中多为看涨信号，市集或难出现大级别着落。

临了，从量能信号的角度，多数宽基指数的成交额轮廓得分处于一般水平，成交量能够对市集进行一定托底。

港股市集方面，开源证券国外市集团队合计，昔时半年内有望迎来一揽子战术接踵刺激中国经济基本面，能够为港股市集提供复古，后期宏不雅景气及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流，港股市集或仍具备较大的高潮空间。

责编：万健祎

校对：彭其华

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