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开首：金十数据

始终以来一直心爱抓有多数现款的沃伦·巴菲特（Warren Buffett）将在2025年为伯克希尔哈撒韦公司（BRK）提供尤其多的“干炸药”，本色上这是其34年来最大的现款囤积。

把柄Oppenheimer的数据，这家总部位于奥马哈的企业集团的现款水平为3250亿好意思元，足够值创下历史新高，现在占伯克希尔总钞票的30%傍边，这是自1990年以来的最高比例。

巴菲特于1965岁首度肆意了最先是一家服装制造商的伯克希尔，并继续将其转机为唯一无二的企业集团。为什么这位94岁的听说投资者还抓有如斯多的现款？

最显然的讲授可能是，他根柢莫得找到有勾引力的边界，使他不祥在腾贵的商场中部署多数现款。

把柄巴菲特我方最心爱的全体估值观念——好意思国股票总市值与国内坐褥总值（GDP）之比，好意思国股市的估值达到了历史最高水平。所谓的“巴菲特观念”已飙升至209%的历史新高，上一次出现这一水平是在1929年股市见顶时。

Oppenheimer的数据显现，在上世纪初互联网泡沫落空之前，该观念达到140%的峰值。

“我觉得是商场估值太高和零落有勾引力的买入点，”Glenview Trust Company首席投资官、伯克希尔的始终推进比尔·斯通（Bill Stone）在谈到伯克希尔的现款储备时说。“很难找到低廉的优质公司。”

在巴菲特本年积极抛售苹果和好意思国银行这两大抓股之后，伯克希尔的现款储备才有所增长。在2024年的大部分时间里，他皆处于抛售情谊中，在本年前三个季度抛售了价值1330亿好意思元的股票。

行为盖可保障（GECCO）和伯灵顿朔方圣菲铁路公司（BNSF）的所有这个词者，伯克希尔刚刚履历了光线的一年，其股价上升了约27%，是自2021年以来的最大年度涨幅。尽管伯克希尔本年罢手回购我方的股票，但仍完毕了高答谢。

不雅察巴菲特的东谈主士觉得，尽管巴菲特年岁已高，但他仍在耐烦恭候进行一笔“大象来回”的符合时机。配置重大的现款储备也成心于他选择的继任者格雷格·阿贝尔（Greg Abel）。

“大象来回”是指这么的大型机构之间进行的超大额的买卖来回，时常来回价值要跨越2000万英镑（约合东谈主民币1.85亿元）。

阿格斯商榷公司（Argus Research）的分析师凯文·希尔（Kevin Heal）在最近的一份论说中示意：“3250亿好意思元现款中的一部分最终将被用于投资堕入逆境的公司，要么是一个行业，要么是个别公司，就像伯克希尔在前次经济危险技能所作念的那样。这也将为其继任者提供契机，让他们在巴菲特慎重嘱咐权利时留住我方的印章。”